Рубль отключился от санкций

Обсудить на форуме - Помощь проекту

Завершение недели стало триумфальным для российской валюты. Курс доллара откатился ниже уровня 65 руб./$, к значениям 8 августа прошлого года, когда был впервые обнародован законопроект американских сенаторов о введении новых жестких санкций против России. Курс евро и вовсе достиг минимума с 7 августа. Спрос на рубли предъявляют и российские экспортеры, готовящиеся к платежам в бюджет, и иностранные инвесторы, активно покупающие российские гособлигации.

Пятничные торги на Московской бирже завершились уверенным укреплением российской валюты. По итогам основной сессии курс доллара опустился на 46 коп., до 65,05 руб./$, а на вечерней достиг отметки 64,83 руб./$, обновив минимум с 8 августа прошлого года. Тот день был знаменательным для валютного рынка — на фоне публикации проекта о новых американских санкциях против России (см. «Ъ» от 8 августа) курс доллара взлетел более чем на 2 руб.- до 65,55 руб./$. Курс евро в пятницу обновил минимум с 7 августа, опустившись до отметки 73,37 руб./€. В целом за неделю курс доллара снизился на 1,5 руб., курс евро — на 80 коп.

Игра против американской валюты наблюдалась и на мировом рынке. По данным агентства Reuters, в ходе пятничных торгов индекс DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют) опускался до отметки 94,48 пункта, что на 0,3% ниже значений четверга. По отношению к валютам развивающихся стран доллар потерял 0,3-2%. Этому падению способствовали слабые статистические данные. По данным Федеральной резервной системы (ФРС), объем промышленного производства в США в феврале увеличился всего на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как аналитики ожидали роста на 0,4%. По словам начальника валютно-финансового департамента Ситибанка Дениса Коршилова, слабые макроданные укрепили уверенность инвесторов в том, что ФРС не будет ужесточать денежно-кредитную политику в ближайшем будущем, что и отразилось негативно на курсе доллара.

При этом аномальное укрепление российской валюты связано с ее фундаментальной недооцененностью, считают участники рынка. В конце прошлого года многие аналитики предрекали, что на фоне ухудшения геополитического фона вокруг России и возобновления покупки валюты ЦБ по бюджетному правилу в начале года курс доллара поднимется существенно выше уровня 70 руб./$. «Многие локальные участники рынка, опасаясь сильного роста курса доллара, либо придерживали валюту, либо наращивали спекулятивные позиции»,- отмечает трейдер крупного российского банка. В таких условиях курс доллара в конце декабря 2018 года вырос на 3,5 руб., до отметки 69,5 руб./$. По словам руководителя операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергея Романчука, ожидания инвесторов относительно роста доллара не оправдались и теперь они вынуждены сокращать вложения в валюте. «Жесткие санкции до сих пор не приняты, и хотя ЦБ и возобновил приобретение валюты для ФНБ, но покупку отложенных объемов решил растянуть на три года. В таких условиях навес валюты начал возвращаться на рынок, что тянет курс рубля к его справедливому уровню»,- отмечает господин Романчук.

Усиливает эффект высокий спрос на рубли со стороны международных инвесторов, которые с начала года продают валюту для участия в аукционах ОФЗ. В среду Минфин разместил гособлигации на рекордные 91 млрд руб., причем более 50% спроса пришлось на иностранных инвесторов. По данным Банка России, в январе-феврале нерезиденты приобрели гособлигаций на 100 млрд руб., увеличив свою долю на рынке ОФЗ до 25,5%. «Все принятые с начала года санкции ничтожны, поэтому на фоне сохраняющейся жесткой политики ЦБ нерезиденты охотно покупают российские гособлигации»,— отмечает трейдер западного банка.

На будущей неделе предложение валюты со стороны внутренних инвесторов может еще возрасти, поскольку компании начнут готовиться к уплате налогов. По оценкам аналитиков Райффайзенбанка, 25 марта компаниям предстоят выплаты по НДС, НДПИ и акцизам на общую сумму около 1 трлн руб., 28 марта — налог на прибыль объемом около 0,5 трлн руб. Если санкции в связи с очередной годовщиной присоединения Крыма не будут расширены, спрос сохранится и со стороны иностранных инвесторов. «При сохранении относительно стабильных внешних условий инвесторы вполне могут на некоторое время увеличить спрос на ОФЗ, создавая предпосылки для укрепления рубля»,- отмечает экономист Нордеа-банка Татьяна Евдокимова. По оценкам Сергея Романчука, в текущих условиях курс доллара имеет все шансы приблизиться к уровню 60 руб./$. в среднесрочной перспективе.

(https://www.kommersant.ru…)